中国铜冶炼厂面临产能过剩和原料供应紧张，利润率下滑。主要冶炼厂3月启动设备维护，CSPT会议将讨论减产。铜精矿短缺，TC/RC暴跌至历史低点，产能过剩致全球行业失衡。3月中国冶炼厂维护规模约98万吨，占2024年中国总产能8%，可能推高中国精炼铜进口，支撑全球铜价。市场关注3月31日CSPT会议决定减产规模，产能过剩迫使调整。LME铜价3月21日收于9855.50美元/吨，减产预期或推高铜价至11,000美元/吨，但需求放缓风险仍存。